市场概况：今日下跌行业较多，成交情绪降温

指数表现：中证转债指数环比下降0.08%、上证综指指数环比下降0.42%、深证成指指数环比上涨0.12%、创业板指指数环比上涨0.03%、上证50 指数环比下降0.41%、中证1000 指数环比上涨0.28%。

(资料图)

市场风格：中盘成长相对占优。大盘成长环比上涨0.12%、大盘价值环比下降1.10%、中盘成长环比上涨0.24%、中盘价值环比下降0.78%、小盘成长环比下降0.23%、小盘价值环比下降0.85%。

资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为415.19 亿元，环比减少13.28%；万得全A 总成交额为8498.62 亿元，环比减少3.67%；沪深两市主力净流出196.82 亿元，北向资金净流出22.26 亿元；十年国债收益率环比降低0.33bp 至2.72%。

转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为118.30 元，环比昨日下降0.06%。其中偏股型转债的收盘价为152.41 元，环比上升0.07%；偏债型转债的收盘价为108.26 元，环比下降0.04%；平衡型转债的收盘价为120.67 元，环比下降0.17%。从转债收盘价分布情况看，130 元以上高价券个数占比24.70%，较昨日环比上升0.40pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比40.16%，较昨日下降1.00pct；收盘价在100 元以下的个券有11 只。价格中位数为119.29 元，环比昨日上升0.25%。

转债估值：估值抬升。百元平价区间转股溢价率为27.19%，环比昨日上升0.08pct；整体加权平价为87.43 元，环比昨日下降0.55%。偏股型转债溢价率为13.46%，环比下降0.22pct；偏债型转债溢价率为74.14%，环比上升0.86pct；平衡型转债溢价率为24.53%，环比上升0.62pct。

行业表现：今日正股行业指数下降占比过半，共计20 个行业下跌。A 股市场中，跌幅前三位行业为传媒（-2.46%）、银行（-1.46%）、非银金融（-1.44%）；涨幅前三位行业为电子（+1.89%）、家用电器（+1.36%）、医药生物（+1.24%）。

转债市场共计16 个行业下跌，跌幅前三位行业为传媒（-0.79%）、煤炭（-0.46%）、非银金融（-0.46%）；涨幅前三位行业为美容护理（+3.70%）、食品饮料（+1.21%）、电子（+0.77%）。

（1） 收盘价：大周期环比-0.20%、制造环比+0.15%、科技环比+0.11%、大消费环比+0.81%、大金融环比-0.31%。

（2） 转股溢价率：大周期环比+0.43pct、制造环比-0.16pct、科技环比+0.36pct、大消费环比-1.6pct、大金融环比+1.6pct。

（3） 转换价值：大周期环比-0.53%、制造环比+0.29%、科技环比-0.43%、大消费环比+1.38%、大金融环比-1.41%。

（4） 纯债溢价率：大周期环比-0.19pct、制造环比+0.28pct、科技环比+0.25pct、大消费环比+1.2pct、大金融环比-0.31pct。

风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。